新东方俞敏洪大举增持教育股 多家机构逆势加仓究竟隐含什么信息？

近日，在俞敏洪连续出手增持，以及俞敏洪将转型直播带货等消息的刺激下，港股新东方在线的股价持续大涨，10个交易日涨幅达到106%。

新东方在线再度大涨23%，10天涨幅达106%

11月22日，港股新东方在线再度大涨23%，股价报收于8.49港元/股。近10个交易日，新东方在线累计涨幅达到106%，最新市值为85亿港元。

新东方在线股价的强势表现，或与以下三则消息有关：

一是，俞敏洪的连续增持。据香港联交所最新权益披露资料，11月17日，新东方在线获俞敏洪在场内增持142.9万股，增持价格为每股6.947港元，涉及资金约992.73万港元。11月18日，俞敏洪再度出手增持214.3万股，增持价格为每股7.03港元，涉及资金约1506.53万港元。也就是说，俞敏洪在两天的时间斥资2499万港元，合计增持了357.2万股，增持后俞敏洪最新持股数为4988万股，持股比例由4.63%上升至4.98%。

二是，俞敏洪将进入直播带货领域。11月7日晚间，俞敏洪在抖音直播时提到，新东方未来计划成立一个大型的农业平台，自己将会和几百位老师通过直播带货，帮助农产品销售，支持乡村振兴事业。上述新闻引发舆论关注，市场预期俞敏洪未来可能会将直播带货业务装入新东方在线。

三是，多家投资机构在第三季度加仓教育股。近日，根据持仓报告，高盛第三季度增持2837万股新东方，增持幅度高达352%；高盛还增持2138万股好未来，增持幅度达729%，增持精锐教育1510万股，环比增幅达89%。此外，景林资产第三季度加仓新东方788.2万股，环比增持幅度达1113%，景林资产还加仓好未来13.7万股，并继续持有高途教育。景林资产表示，对于民生关系极其重大的房地产、教育等行业，预计监管可能持续保持较大力度。但该机构认为政府监管的目的主要是希望创造一个更公平的竞争环境。因此，该机构关注边际改善带来优秀公司的中长期机会。

俞敏洪再度走红，将进军直播带货领域

最近，昔日教培龙头新东方的一个举动，让它的创始人俞敏洪再度走红。这家公司因为业务调整，把近八万套崭新的课桌椅，捐献给了农村中小学，每套市场价大概六七百块钱，总价值接近5000万元。

11月4日，俞敏洪在微博上发布视频称，因为新东方业务调整，为农村孩子捐献近八万套课桌椅。

 

企业遇到这么大困难，还想着捐助桌椅，如此善意的举动，获得了众多网友的点赞。有网友评论称：“看一个人的品性，要看他在低处时，看他在落魄时的言谈举止，你退场时给自己保留了多少体面，返场时就能收获多少掌声。”

11月7日晚间，俞敏洪在抖音直播时表示，新东方最大的业务要停止，并要退租接近1500个新东方教学点。此前这些教学点仅装修就花了六七十亿，还有违约金、押金、学生学费退款以及离职老师工资等，这些开销十分巨大。俞敏洪称，停止业务的开销很大，但无资金链问题。下一步新东方会将业务中心放在大学生、成人教育和家长培训上。

俞敏洪在直播中说：“新东方有一个规矩，那就是有一天新东方突然倒闭或者不做了，账上的钱必须能够同时足够退还所有学生的学费，并且支付所有员工的离职工资。”他表示，新东方没有出现资金链问题，这条规矩算是救了新东方。

同时，俞敏洪还宣布，新东方未来计划成立一个大型的农业平台，自己将会和几百位老师通过直播带货，帮助农产品销售，支持乡村振兴事业。俞敏洪称，此举并非是为了简单的卖货，而是为了帮助农业的产业升级以及乡村振兴，也是为了帮助农民提升职业水平。

11月14日晚间，俞敏洪回应直播带货争议时称：“直播也是不容易的，我知道薇娅、李佳琦一直播就是十几个小时甚至20个小时，没日没夜地选品，没日没夜地努力，所以其实没有一项行业是好做的。”他表示，新东方如果直播带货，会向李佳琦或者薇娅取经。最后，他还表示：“我和新东方一定不会辜负所有人对新东方的期望，努力前行。当然，不一定能把事情必然做成，但是我们一定100%地努力，往成功的方向走。”

教培机构转型！新东方、好未来等宣布停止义务教育学科培训

10月底以来，新东方、好未来、学而思、高途等教培机构纷纷披露了转型计划。

10月25日晚间，港股新东方在线（1797.HK）发布公告称，将停止经营内地从幼儿园到九年级的培训服务(K9业务)，预计于2021年11月末之前生效。董事会预计，终止将对集团截至2022年5月31日止财政年度及后续期间的总营收产生重大不利影响；然而，鉴于截至2021年5月31日止两个财政年度K-12业务分部产生亏损，董事会预计集团的溢利将受到积极影响。

新东方在线表示，在关停K9业务后，董事会将继续寻求适当的战略机会，力求在K9业务终止后实现最大价值，并将适时向股东告知最新情况。新东方在线将继续经营与义务教育无关的业务，并将重点和资源转向其他教育产品和服务，探索新的商机，并继续成为学生的终身学习伙伴。

11月13日，好未来官网微博发文称，将严格落实“双减”的各项要求，中国内地义务教育阶段的学科类校外培训服务将于2021年12月31日截止。在此之前，公司将保质保量完成用户已报名的课程服务。好未来表示，将发挥长期以来积累的教研及科研优势，积极拓展科技服务和素质教育等业务。

当日，学而思培优也表示，根据国家双减要求，学而思培优义务教育阶段的学科类校外培训服务将于2021年12月31日截止。未来，学而思培优将全面转型素质教育。

11月15日早间，新东方-S（9901.HK）也在港交所发布公告称，计划于2021年底前全国所有学习中心不再向幼儿园至九年级学生提供学科相关培训服务（K-9学科类培训服务）。公司会将重心及资源转向与K-9学科类培训服务无关的教育产品及服务，如备考课程、成人语言培训课程及教材。“公司亦将继续开拓新业务机会及增长举措。”

11月15日午间，学大教育公告称，为严格遵守监管要求及进一步调整优化现有业务结构，公司计划将于2022年1月1日起停止开展义务教育阶段在线学科教育培训业务。

11月15日晚间，高途集团在其官方微博上表示，为积极严格落实国家关于义务教育阶段“双减”政策的各项要求，高途将于2021年12月31日结束在中国内地义务教育阶段即小学和初中阶段的学科类校外培训服务。高途表示，接下来将继续运营其义务教育阶段之外的业务，并将重点转向其他教育产品和服务，加强成人教育、职业教育、素质教育以及智能数字化产品等多种业务的发展。

研究机构：政策导向明晰，高教、职教前途明朗

研究机构指出，2021年7月“双减”政策落地，对学科类培训机构的审批、资本化路径、培训时间做出明确限制。政策发布后，头部学科类课外培训机构纷纷开启转型，主要聚焦职业教育和素质教育领域。其中，素质教育细分品类众多，2021年市场空间广阔超5000亿元，而此前学科类培训龙头的研发、品牌等优势有望延续。

国盛证券表示，2021年教育行业重磅政策频出，各细分板块的政策导向逐步明晰。综合考虑政策稳健性、板块成长性、竞争格局与市场空间等多重维度，自上而下优选民办高等教育及职业教育细分赛道龙头标的。此外，K12课外培训严格监管政策落地，建议关注培训机构转型进程以及素质教育培训格局演进。

华西证券指出，目前时点，推荐2条主线：1）职业教育：行动教育、传智教育；2）高教：目前部分高教个股22PE已跌到10倍以下，主要由于前期教育板块杀估值、学额增长略低于预期、学费提价未来要配以增加投入等因素，而近期两家公司的配股方案影响市场信心；但预计11月即将迎来的业绩期业绩依旧稳健，推荐宇华教育、中教控股、希望教育、新高教集团、中汇教育、中国科培等。