银行理财子公司的发展和烦恼

2019年6月，银行首家理财子公司建信理财正式开业。截至2021年7月，银行理财子公司已达28家。过去三年，银行理财子公司从无到有，一经问世，就背负着数十万亿的规模。成为资产管理市场最大的参与者，受到广泛关注。三年来，银行理财在探索中转型，在转型中发展，在发展中不断探索。

在此过程中，规范银行理财发展的相关政策体系不断得到补充和完善。从大资管行业的政策框架来看，银行理财的监管体系已经非常完善。基本框架是：中国银行、两委、外管局联合发布的“427”资管新规、央行720补充通知、《规范化债权资产认定规则》为上-整个资产管理行业的政策文件；银行理财及银行理财子公司、银保监会、央行先后印发了《商业银行理财业务监督管理办法》、《商业银行理财子公司管理办法》、《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》、《商业银行理财子公司净资本管理办法（试行）》、《关于规范现金管理类理财产品管理的通知》、《《理财公司理财产品销售管理暂行办法》；颁布了银行财务估值指引的具体文件。

从近三年金融业务转型和理财子公司的设立和发展步伐来看，经历了不同的阶段：2018-2019年，新规出台，转型开始，整个行业经历了一段混乱和混乱的时期。第二阶段，未来业务和公司发展的定位和方向还不清楚，甚至对监管和政策还存在一些幻想，转型速度相对较慢；第二阶段，在实现监管层的决心和政策规则的不断完善下，转型开始加速，尤其是2020年，银行理财子公司的审批和净值产品的创设和发行将大幅增加。加速。

在监管体系逐步补充完善的同时，机构和业务的转型发展也在逐步推进。本行理财业务转型与本行理财子公司的设立和发展同步推进，两者相辅相成。从银行理财业务转型来看，2018年之前，理财业务呈现爆发式增长，但背后也存在一系列风险问题。核心问题是银行理财和信贷没有进行风险隔离，理财产品和资产管理项目不是以一对一的方式单独管理的。在此背景下，针对银行金融转型需求推出了新的资产管理法规和政策。银行理财子公司应运而生，成为公司承接转型后银行理财业务的主体。

截至2021年一季度末，银行理财子公司现有产品规模为7.61万亿元，较年初增长14.07%，同比增长5.06倍年，占整个市场的30.4%。第一类组织。同时，理财子公司规模实现快速增长。2021年一季度，理财子公司募集资金规模达8.34万亿元，同比增长约4.19倍，占市场总量的27.08%。银行业金融机构现有净值产品规模为10.67万亿元，占银行业金融机构所有金融产品的比重为61.24%，较年初上升5.36个百分点，较上年同期上升14.98个百分点去年。另一方面，临近转型期末期，银行理财业务在持续转型和进一步发展的过程中仍面临一些重要挑战，包括库存整改问题、银行理财产品估值问题、推广销售问题等。，以及税收问题。统一监管标准等细则问题。此外，银行理财子公司的发展还面临资管文化重塑、团队稳定性、机制市场化等困难。

关于银行理财存量整顿及过渡期的最终安排，近日，国务院新闻办公室召开了上半年银行业保险业发展情况新闻发布会。中国银保监会政策研究局负责人表示，国务院2020年7月批准并同意资管新规过渡期调整政策后，根据监管要求，各银行已建立统一总行级领导机制，制定整改方案，锁定整改基地，建立台账，明确处置方案。整体来看，改善发展形势符合预期。到2021年一季度末，已完成过半整改，大部分银行将在2021年底前完成整改；个别银行的少量难处置资产，将按照有关规定纳入个案专项处置。中国银保监会将继续督促相关银行综合施策，积极整改，尽快清理干净，从根本上改变理财产品的市场格局和观念氛围。

存量转型仍是银行金融转型阶段最艰巨的任务。过渡期只剩下最后几个月了，资管新规已经实施了三年。三年不断的监督游戏。从新规后的补充通知，到过渡期统一延长一年，再到特殊资产的专项处置安排，监管部门一直在督促资产管理机构加快处置步伐，完成转型作为尽快，使市场平稳过渡。这造成了重大影响，需要不断权衡和调整。过渡期末，今年以来，监管部门对银行理财存量业务压降步伐提出了更高要求。这成为今年上半年不少银行和理财子公司的重要任务，又是一波存量回暖。到了谈判的高潮，银行业机构面临着更大的压力。